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支付宝余额宝收益降到2%以下,8%收益的城投债信用政府

2020-04-11 12:27:19

同事Alice颇善于精打细算,平时零散的钱都放在余额宝里,2%-3%的收益比放在银行账户里强多了,不仅可以随时支付使用,日常的水电煤气费、都是用里面的钱搞定,颇为方便。

近日,收益连续下降,根据Choice数据显示,可统计的653只货币基金中已有286只7日年化收益率跌破2%,占比超过四成,且有往下继续掉落的趋势。虽然比起银行活期利息强了不少,但是一颗骚动的心又按耐不住,总想看看有没有其他投资的产品,没有风险,又非常方便。

支付宝数据显示,截至4月6日,天弘余额宝货币市场基金7日年化收益率为1.9780%,这是自2013年5月29日成立以来首次跌破2%。

当日,每万份收益仅0.5178元,也就是说,存1万元1天还赚不到5毛2。

自2013年5月29日成立以来,近7年时间余额宝每万份收益还几乎未曾低于6毛,而从今年3月18日开始,万份收益便一直在6毛以下徘徊,而且跌势不减,如今眼看要跌破5毛了。

2013年成立之时,也是余额宝最辉煌的日子,当年7月余额宝近7日年化竟然高达6.3%,秒杀不大部分银行的5年定期,现在只有最高时收益的1/3了,你还会选择余额宝吗?

根据余额宝2019年第4季度报告显示,截止2019年12月31日,余额宝最新规模为10935.99亿元,第四季度实现收益61.65亿元。

城投债收益8%-10%它不香哦?

政信类的政府平台融资时,从银行借的资金成本一般都比较低,跟政府平台公开发行债券的成本差不多,而定融的资金成本几乎是绝大多数政府平台里面融资成本最高的,从产品的收益率上也能看得出来,投资人通过定融获得的收益能有8%-10%,而投资人如果是通过购买银行理财产品间接购买政信债收益最多也就4%-5%。

城投债项目的资金去向基本都是地方城市基础设施建设,例如水利工程、安居房小区、道路建设、老城区旧改等。

城投公司一般是地方国资委或者财政局直接控制的国有企业,通过金交所、资管、银行柜台等正规渠道发行城投债,最终向公众募集资金。

随着疫情爆发,资源配置过程中存在的短板效应越来越明显,负面作用进一步体现,而城投公司作为区域内最重要的基础设施融资主体,承担者地方融资建设的职能。

疫情揭示城市基础设施领域的短板为城投公司未来转型发展提供了一定的借鉴和参考,相信未来城投公司在基础设施领域的业务开展将会进一步扩大,同时针对业务领域的城投债发行或将增多。

这也给广大投资人一个投资启示,未来城投债的规模和需求将会扩大,国家对城市基础设施建设给予的支持力度也会加大,这意味着城投债将会迎来政策利好与投资利好。


城投债安不安全?

城投债(政信债)始终是一种底层资产,严格来说,城投债是非标准化债权资产。既然是资产,就会被包装成产品,通过不同的销售窗口进行对外销售。

目前已知的包括银行柜台、资管产品、交易所产品、信托产品等都有城投债的身影,因为各自产品起投金额、派息方式、融资期限、约定利率都不一样,这次主要给大家介绍比较大众化的交易所产品,这种底层是城投债的交易所产品有个好听的名字,叫政信定融。

地方政府举债的目的主要是为建设地方上的公共基础设置项目,一个地方上大的项目,动不动就需要数十年的时间才能建设完,尤其是各个地方新区的那些建设项目,前期投入都是巨大的,要有各类企业逐渐落户进入新区后,后面才能有源源不断的现金流,人气起来后新区的地皮价格也才能跟着起来,做到良性循环。
但一个项目的建设往往会在不同阶段时期,建设项目上的花费是不一样的,说白了就是有些年份和月份花的钱多,有些年份花的钱少。假如都不用短期的资金,全部直接一上来就开足马力找银行借最长期限的最大用钱高峰时期的额度,不先说银行是否会同意,即使能同意了,一下拿到那么多钱,也会造成大量的资金闲置。所以我们看到的实际结果就是:各种长期、中期、短期不同期限的资金,各种低、中、高成本的资金也全都要用上,以长期低成本的银行贷款、公开发债为主,配置部分中短期的信托类资金,然后再用短期定融高成本资金拿去补充项目资金的流动性周转。

政信定融属于地方政府债权融资工具,其合法合规性不容质疑,这些债务大都是因为政府建设基础设施和改善民生公共服务设施而产生的,融资主体是地方融资平台,以非公开方式募集,约定在一定期限还本付息。


它有以下几个特点:

1、采取金交所备案制

自2017年资管新规发布以来,政信定融集中在各地金融资产交易所进行备案。金交所对其平台挂牌的产品有标准的风险审核流程。

其中包括:要求发行人基本都是政府平台公司或国有企业;要求有经各大评级机构评为AA的关联主体为产品如期兑付提供无条件不可撤销连带责任担保;要求发行人所在地的政府主管部门出具产品备案发行支持文书。

2、产品的交易细节

政信定融参与主体包括融资主体、担保主体、债务人、资产管理人、承销商、共管银行、发行机构等。关于募集账户,是融资主体即政府平台的直接账户,由所在银行、结算银行和资产管理人三方或两方共管,确保资金往来透明。

3、增信措施

要求融资主体提供内外部的增信措施,除了第三方担保外,还要有债务人的足额应收账款质押、土地抵押等,这些都是非常过硬的增信措施。

4、产品性质

如我们前面所说,对比同样城投债资产性质的信托产品,政信定融的收益率要高很多,更别说同资产下的银行柜台产品了,政信定融产品一般年化收益率在8.5%-10%。

总的来说,由于其债务的产生都来自城市基础设施建设费用,由违约风险带来的信用缺失和造成的后果是任何一级政府都不可承受的,因为这关于地方经济长远发展大事,一次违约就会影响后续发债信用,这直接关乎当地的公共民生服务能否持续,所以出现不兑付的违约概率非常低。

另外媒体报道过的个别政信产品出现延期兑付的情况,基本上出自于偏于经济落后地区,即便如此也在短时间内得到了妥善处理,基本没有发生损害投资人根本利益的情况。

综合来看,政信定融项目有地方政府背书,10万起投门槛,收益固定年化8.5%-10%,期限一到两年,季度或半年度付息,有AA级或AA+级地方政府平台关联担保,资金直接打给地方政府平台公司,有金交所备案,属于正规金融产品,可投性较强。

疫情过后,各地地方政府将会更重视城市基础设施建设,政信债作为城投融资工具将会发挥非常重要的作用,这时候投资人不妨可以考虑政信项目投资,资金用户基础设施建设,利国利民,为国家建设添砖加瓦的同时,也为闲置资金找到了一个稳健增值的好去处。


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